一、股指观点：

从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体出现回调走势，MACD绿柱放大。KDJ指标死叉后继续回落。布林通道开口走平，K线回落到下轨处运行，调整格局明显。

IF主力合约IF2011支撑位4693和4684点，阻力位4769和4755点;IH主力合约IH2011支撑位3314和3308点，阻力位3368和3358点;IC主力合约IC2011支撑位6231和6219点，阻力位6332和6313点。

前20大席位期指持仓变动

今日期指或震荡走势。昨日公布三季度GDP数据+4.9%，增速较二季度继续改善，但低于市场预期。具体数据看，工业增加值、地产单月投资数据均录得阶段性高点，不过消费等复苏步伐略慢。整体上从社融增速看，预计经济渐进复苏仍是趋势。但从政策面看预计也难有大的宽松政策。隔夜外盘走弱。昨日市场消化利空情绪，预计今日期指震荡走势，操作上以区间思路交易为主，注意止盈止损。

二、ETF期权观点及策略：

周一两市高开冲高回落，沪指收跌0.71%，创业板收跌1.28%，北向资金净流出32亿。大金融板块冲高回落，带动50ETF收跌0.67%，300ETF收跌0.64%，均已跌破5日均线。

从波动率来看，标的冲高回落，隐波再次收跌，沪市50ETF波指收跌至20.68%，300ETF波指收跌至20.30%。沪市50ETF10月认购认沽隐波同时收跌，但仍是认购隐波跌幅相对更大，平值处隐波价差再次扩大，波动率微笑两端回落，期权市场乐观情绪继续回落。

操作上，昨日空仓观望。50ETF连续四天震荡后，银保板块冲高回落，带动标的回调，市场情绪继续松动。观点不变，下月初美国市场不确定性，短期压制市场风险偏好，预计标的短中期仍将维持区间震荡。继续关注大金融板块动向。

三、期权波动率及持仓：

周一50ETF期权认沽认购成交量比66.17%，期权市场仍偏乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨、认沽看不跌持仓继续增加，但看不涨增幅稍多，期权市场预期偏弱震荡。

从10月持仓变化来看，认购认沽均在3500处增仓最大，50ETF支撑有上移迹象。

沪市300ETF7月期权持仓量变化(红柱认购)

从10月持仓分布来看，仍是认购在3500处持仓最大，认沽在3300处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率收跌至18.49%，60日历史波动率走平至20.25%，仍处于近三年波动中枢。从波动率来看，标的冲高回落，隐波再次收跌，沪市50ETF波指收跌至20.68%，300ETF波指收跌至20.30%。沪市50ETF10月平值认购隐波收跌至16.30%，认沽隐波微跌至18.81%。

沪市300ETF历史波动率走势

四、期权成交数据：

50ETF期权周一成交2906389张，其中认购成交1749002张，认沽成交1157387张，认沽认购比66.17%。总持仓2506549张，认购持仓1400743张，认沽持仓1105806张。认购持仓较前一日增加87052张，同比增加6.63%;认沽持仓较前一日增加22916张，同比增加2.12%。