2022年一季度卓越新能归母净利润同比大幅增长。2022年一季度，卓越新能实现营业收入9.77亿元，同比+142.58%；实现归母净利润1.00亿元，同比+74.59%。卓越新能收入同比大幅增长，主要由于生物柴油价格上涨，卓越新能产销量提升。

2016-2022年一季度卓越新能实现营业收入及净利润

资料来源：企业公告、智研咨询整理

生物柴油：产销规模较快增长。2021年，卓越新能美山新厂10万吨/年生物柴油新产能投产，生物柴油产销量同比实现较快增长。2021年，卓越新能生产生物柴油35.8万吨，同比+54.65%；销售生物柴油33.01万吨，同比+44.70%。

未来产能稳步扩张。2021年底，卓越新能生物柴油产能规模40万吨/年，生物基材料产能9万吨/年。卓越新能未来产能稳步扩张，计划未来3-5年生物柴油总产能达到75万吨/年，生物基材料总产能达到25万吨/年。

生物柴油具有减排优势，碳中和下迎发展机遇。根据卓越新能2021年报，到2030年，欧盟计划将可再生燃料在运输领域的占比从14%上升到26%，且引导市场向以废油脂资源生产的生物燃料倾斜，欧洲用以废弃油脂制生物柴油的缺口将进一步扩大。国内方面，2022年3月22日，国家发改委、国家能源局发布《“十四五”现代能源体系规划》，指出加强安全战略技术储备，大力发展生物柴油、生物航空煤油等非粮生物燃料。

国内生物柴油龙头企业。卓越新能是国内产销规模最大、出口量最多的生物柴油企业，连续六年位列国内生产企业出口量第一。卓越新能废油脂转酯化率达到99%，国际先进标准生物柴油得率超过88%。卓越新能已逐步形成以生物柴油为主，衍生深加工生物基材料的生物质能化一体化的产业布局。未来随着卓越新能新项目投产，我们预计卓越新能规模和产品附加值有望进一步提升。

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